标题： 大豆库存暴跌71万吨至下半年低点，豆粕价格会否上扬？

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前期海关政策导致大豆检验检疫许可证延迟，最长达20个工作日，使得进口大豆的通关和到达工厂时间受到影响，工厂出现大豆紧张，甚至减产停机，导致豆粕产量下降，库存随之大幅下降。据国家粮油信息中心数据，截至11月8日当周，全国主要油厂大豆库存已跌至82万吨，为5月底以来最低点，较前期高点153万吨大幅减少了71万吨。库存的显著下降导致豆粕供应减少，加之立冬后下游饲料养殖企业需求备货有望增加，豆粕价格是否会上涨？

随着大豆通关延迟，部分工厂大豆库存下降，供应紧张局面显现。全国主要油厂的大豆商业库存已较10月中旬的阶段性高点下降121万吨，但环比上周略有增加。工厂对豆粕的挺价意愿也因此增强。

近期，特朗普再次当选美国总统增加了市场对中美贸易冲突的担忧，这对进口大豆和豆粕市场都带来了不确定性。同时，冬季养殖端对豆粕的需求逐渐增多，加上部分养殖效益尚可，这些因素都支撑了豆粕的价格。

然而，尽管大豆库存减少，但市场供应仍然充裕。10月进口大豆数量达808.7万吨，比去年同期增加了56.8%。并且，目前进口大豆商业库存比2023年同期增加了161万吨，较过去三年均值高224万吨。加上中储粮的进口大豆拍卖计划，未来供应有望得到补充。

尽管养殖效益尚可，但后期风险仍然存在。且豆粕大部分时间处于窄幅波动，饲料养殖企业的大规模备货可能性较小。目前豆粕库存仍比2023年同期高8万吨，较过去三年均值高31万吨。因此，在后续大豆逐渐通关补充库存后，充裕的供应将不会支持豆粕价格出现大幅的上涨行情。